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湖南涂塑鋼管|3pe螺旋管
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鋼材市場2022年展望

發(fā)布日期:2021-12-10瀏覽次數(shù):759

  鐵礦石:只有礦山減產(chǎn)一條路

  各國生鐵產(chǎn)量,普遍低于2019年水平。

  澳巴鐵礦石出口到非中國地區(qū)恢復(fù)到正常狀態(tài)。

  澳洲鐵礦石出口到非中國地區(qū)的比例,經(jīng)過20年底到21年初的提升后,有逐步下降。

  3pe螺旋管商家指出,從澳巴鐵礦石出口到非中國地區(qū)比例從高點(diǎn)持續(xù)下降半年之久,同時(shí)海外鋼材利潤處于高位來看,海外鐵礦石需求已經(jīng)見頂。

  只有礦山減產(chǎn)一條路。

  21年,全球鐵礦石產(chǎn)量增產(chǎn)7000萬噸,其中巴西增產(chǎn)2000萬噸,澳洲鐵礦石產(chǎn)量持平20年,其他非主流增產(chǎn)4000萬噸。全球生鐵產(chǎn)量增1400萬噸(折鐵礦2240萬噸),其中主要貢獻(xiàn)來自于非中國地區(qū),增產(chǎn)4900萬噸,而中國減產(chǎn)3500萬噸。21年礦石過剩3600萬噸。

  22年全球鐵礦石產(chǎn)量,Vale增1000~1500萬噸至3.25~3.3億噸,21年澳洲鐵礦石沒有增量,22年可能成為最大變量。

  22年鐵礦石只能通過把價(jià)格打到足夠低,礦山主動(dòng)減產(chǎn)一條路。很難出現(xiàn)趨勢性上漲。Vale22年產(chǎn)量目標(biāo)下調(diào)1000萬噸。

  焦炭價(jià)格看焦煤,焦煤價(jià)格看動(dòng)力煤

  焦化產(chǎn)能不再是瓶頸

  下半年,焦化利潤和開工率同步下降,說明焦化產(chǎn)能并沒有瓶頸問題。

  產(chǎn)能沒有瓶頸的行業(yè),利潤不應(yīng)該過高。

  焦炭由焦煤定價(jià),以后可能是常態(tài)。

  主焦煤和動(dòng)力煤長期看,價(jià)格走勢一致。

  焦煤和動(dòng)力煤比價(jià)在1.4~4之間波動(dòng),均值是2.18,當(dāng)前是2。

  假設(shè)22年動(dòng)力煤價(jià)格跌到600元/噸,比價(jià)按照2.5計(jì)算,主焦煤價(jià)格是1500元/噸,假設(shè)再給焦化廠300元/噸利潤,焦炭港口價(jià)格大概2200元/噸。

  假設(shè)焦炭2200元/噸,PB粉500元/噸,螺紋鋼含稅極限成本大概3100元/噸。

  鋼廠高爐產(chǎn)能微增

  22年高爐產(chǎn)能微增900萬噸

  今年投產(chǎn)高爐十座,凈產(chǎn)能增量1102萬噸。一季度投產(chǎn)5座、二季度投產(chǎn)4座、四季度投放1座。

  四季度是12月中旬投產(chǎn),生鐵產(chǎn)能300萬噸,由于投產(chǎn)日期較晚將影響22年產(chǎn)量。

  目前仍有兩座高爐處于建成未投產(chǎn)的狀態(tài),一個(gè)是寶鋼湛江5050立方高爐,原計(jì)劃7月1日投產(chǎn),年產(chǎn)鐵水400萬噸。另一座是中天南通一座2300立方高爐,年產(chǎn)鐵水200萬噸。

  房地產(chǎn):高周轉(zhuǎn)模式結(jié)束,高周轉(zhuǎn)消失

  開發(fā)越快,資金利用率越高,占用資金成本越低,利潤更高。高周轉(zhuǎn)不僅成為了諸多房企的宣傳亮點(diǎn),也是資本市場判斷房企盈利強(qiáng)弱的重要指標(biāo)。

  高周轉(zhuǎn)模式需要房企保持融資通暢,銷售回款快,資金自由調(diào)配程度高,且具備極強(qiáng)的投資能力、營銷能力、經(jīng)營能力。

  在融資渠道通暢時(shí),房企加杠桿瘋狂拿地,高周轉(zhuǎn)快速回籠現(xiàn)金,巨額有息負(fù)債吞噬現(xiàn)金流,一旦借新還舊受阻,房企抗風(fēng)險(xiǎn)能力急劇下滑,頻繁出現(xiàn)暴雷事件。

  房屋新開工面積:今年3月見高點(diǎn),達(dá)到7.3%,10月份跌到-5.3%。下行速率和過去5次下行一致。絕對數(shù)上看,過去20年底部在-7%~7%區(qū)間,當(dāng)前已經(jīng)接近這個(gè)區(qū)間。

  商品房銷售面積:銷售面積近12個(gè)月累計(jì)同比今年6月見高點(diǎn)18.2%,10月是8.3%。絕對數(shù)上看,過去20年底部在-5%~-14%區(qū)間,過去四次下降周期平均是24個(gè)月,本輪剛剛下降5個(gè)月。

  高周轉(zhuǎn)模式消失后,粗鋼需求逐漸下滑。

  出口調(diào)減900萬噸

  年內(nèi)兩次調(diào)降鋼材出口退稅

  4月28日,財(cái)政部發(fā)布,5月1日起取消部分鋼鐵產(chǎn)品出口退稅。

  7月29日,財(cái)政部、稅務(wù)總局聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于取消鋼鐵產(chǎn)品出口退稅的公告》,8月1日開始實(shí)行。至此,我國出口的鋼鐵產(chǎn)品幾乎全部取消出口退稅,直接影響提高出口成本大概500元/噸。

  將“減少出口增加進(jìn)口的降碳”作為重要的降碳路徑,“要鼓勵(lì)出口轉(zhuǎn)變?yōu)橄拗瞥隹?,乃至鼓?lì)進(jìn)口”。

  出口退稅逐步取消后,鋼材出口逐漸下降。進(jìn)口量逐漸上升。

  湖南涂塑鋼管商家認(rèn)為,雖然11月份以來國內(nèi)鋼材現(xiàn)貨價(jià)格暴跌,導(dǎo)致有較好出口利潤,但是長期看出口退稅影響500元/噸,22年出口量將下降900萬噸水平。

  取消鋼材出口退稅政策的影響分析,在海外生鐵產(chǎn)量增幅緩慢和中國主動(dòng)壓減粗鋼產(chǎn)量條件下,出臺(tái)取消鋼材出口退稅這個(gè)政策會(huì)有三個(gè)結(jié)果:

  鋼材角度:海外高價(jià)格。

  礦石角度:很難出現(xiàn)上漲趨勢。

  國內(nèi)鋼廠持續(xù)有利潤。

  小結(jié)

  鐵礦石:22年繼續(xù)過剩,很難出現(xiàn)趨勢性上漲行情,港口PB粉500-700元/噸水平。

  焦炭:自身產(chǎn)能過剩,由焦煤定價(jià),焦炭波動(dòng)范圍大概是2200-3500元/噸。

  鋼廠利潤:

  如果沒有行政性減產(chǎn),22年鋼廠生產(chǎn)利潤將下一個(gè)大臺(tái)階,不排除出現(xiàn)較長時(shí)間虧損。

  如果有行政性減產(chǎn),鋼廠利潤也不會(huì)超過2021年5月份的1100元/噸,因?yàn)?1年上半年是限產(chǎn)+高需求同時(shí)作用。

  螺紋鋼:

  價(jià)格波動(dòng)區(qū)間在3100~5200元/噸。

  如果出現(xiàn)鋼廠虧損或者鋼材出口利潤窗口打開時(shí),也可能是局部底部;如果有比較好的出口利潤,可能是局部頂部。

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