美國7月消費(fèi)者價格指數(shù)(CPI)同比上漲8.5%，仍處于高位運(yùn)行，但相較于6月CPI同比上漲9.1%的40年來峰值是有所回落，股指、期貨等市場也因此出現(xiàn)了大幅上漲的趨勢。國內(nèi)鋼材現(xiàn)貨市場價格開啟上漲模式，方坯價格從7月26日的3550元漲至8月1日的3760元，帶動了無縫管上下游市場價格拉漲。但由于當(dāng)前鋼鐵行業(yè)下游需求疲軟，同時川渝，新疆、華北地區(qū)陸續(xù)出現(xiàn)疫情，使得價格上漲趨勢并未持續(xù)，且在8月下旬出現(xiàn)連續(xù)下跌行情，而9月份美聯(lián)儲將繼續(xù)加息，對國內(nèi)交易市場又將是一個不小的刺激。

　　一、八月份國內(nèi)無縫管價格延續(xù)下跌

　　8月份國內(nèi)無縫管價格繼續(xù)下跌，但是跌幅較7月份收窄。進(jìn)入八月份，疫情以及國際環(huán)境有所緩和，同時美聯(lián)儲7月份加息在預(yù)期之內(nèi)，同時7月CPI數(shù)據(jù)顯示美國通脹降溫，這意味著美國的通脹可能已在6月份見頂，市場對美聯(lián)儲9月加息幅度的預(yù)期有所下降，因此鋼材市場價格出現(xiàn)了小幅反彈跡象，而國內(nèi)無縫管價格也出現(xiàn)了短暫的小幅上漲。但是由于當(dāng)前無縫管內(nèi)需增量不明顯，且市場對于8月份預(yù)期并不樂觀，無縫管市場價格處于200元內(nèi)反復(fù)震蕩走勢。而與此同時部分主流管廠陸續(xù)檢修，檢修為期一周以上，使得無縫管供大于需的狀態(tài)得以改善，市場價格也有持穩(wěn)跡象。但是20日左右全國疫情又有嚴(yán)重的跡象，同時期貨盤面在9月份美聯(lián)儲加息預(yù)期下持續(xù)下行，帶動方坯價格大幅下跌，主流地區(qū)方坯出廠執(zhí)行價3690元，而管坯價格也有窄幅下調(diào)，再加上南方的持續(xù)限電使本就需求不足的無縫管市場“雪上加霜”，無縫管價格在連續(xù)半個多月的震蕩后開始連續(xù)下跌，魯、冀、浙、滬等主流地區(qū)三日內(nèi)連續(xù)下跌80-200元，中等連軋無縫管市場報價5060-5300元。

　　數(shù)據(jù)顯示：截至8月31日，國內(nèi)十大主導(dǎo)城市108*4.5無縫管市場均價5699元，較上月同期跌106元。

　　二、方坯與管坯及南北方管坯價差均有擴(kuò)大

　　8月末，北方地區(qū)鋼廠20#熱軋管坯出廠報價4080-4220元，20#連鑄出廠報價4090-4350元;南方地區(qū)20#熱軋出廠報價4350-4600元，北方新天鋼、南方東方兩家鋼廠熱軋管坯價差維持在270元左右，較上月同期相比兩者價差有所擴(kuò)大。進(jìn)入8月以來北方管坯價格持續(xù)窄幅震蕩，而江浙地區(qū)鋼廠受到限電影響，管坯供應(yīng)緊張，使得鋼廠有意挺價。但北方地區(qū)鋼投特鋼投產(chǎn)，使得北方市場管坯略有增量，加上期貨盤面帶動下，8月最后一周北方管坯價格連續(xù)下調(diào)，使得南北方價差擴(kuò)大。不過鋼廠對于9月份預(yù)期并不悲觀，因此管坯跌幅不及方坯，因此方坯與管坯之間價差也有所擴(kuò)大。

　　三、無縫管供應(yīng)略有減量 市場供大于需行情緩和

　　據(jù)蘭格調(diào)研，截至8月25日，山東臨沂、聊城、濰煙地區(qū)21家樣本108條產(chǎn)線(連軋10條連軋)開工率51.8%，較上月同期下降0.9%;無縫管廠總庫存40.6萬噸，較上月同期減少1.49萬噸。8月初部分河南及山東部分管廠進(jìn)行檢修，使得無縫管產(chǎn)量小幅下降，而恰逢價格有小幅拉漲跡象，在“買漲不買跌”的心態(tài)下，無縫管需求略有回暖，使得市場供需關(guān)系得以緩和。

　　四、無縫管出口情況略有回暖

　　據(jù)海關(guān)最新統(tǒng)計顯示，7月我國出口無縫管43.06萬噸，環(huán)比減少13.3%，進(jìn)口無縫管0.95萬噸，環(huán)比增長1.1%;凈出口無縫管42.11萬噸，較上月下降1.7%。1-7月累計出口無縫管241.21萬噸，進(jìn)口無縫管7.79萬噸，其中石油天然氣無縫套管比6月份出口量減少6326噸，環(huán)比減少3.75%;石油天然氣鉆探無縫管環(huán)比6月份減少4067噸，環(huán)比減少2.3%。隨7月份延遲發(fā)貨訂單發(fā)出后，出口量開始縮減，基本符合預(yù)期，預(yù)計輕工類間接出口依然旺盛，而鋼管直接出口將由增轉(zhuǎn)降。

　　五、九月份國內(nèi)無縫管市場或?qū)⑾纫趾髶P(yáng)

　　1.基建投資持續(xù)加碼 項目穩(wěn)中有進(jìn)

　　2022上半年，中國建筑完成新簽合同額20,245億元，同比增長10.8%,其中基建業(yè)務(wù)新簽合約額5,148億元，同比增長31.1%，保持高增速，實現(xiàn)了穩(wěn)中有進(jìn)。隨著大批基建項目開工，7月份挖掘機(jī)銷量同比增速由負(fù)轉(zhuǎn)正，結(jié)束了連續(xù)14個月下滑的態(tài)勢。預(yù)計9月份以后，工程施工條件好轉(zhuǎn)，將出現(xiàn)一波趕工的情況。

　　2.管坯供應(yīng)略有增量 但需求增量仍需時間

　　今日8月以來，氣溫逐漸升高，用電需求量隨之增加，而當(dāng)前我國火力發(fā)電占比60%以上，這也就意味著煤炭用量的大幅增加，使得焦炭價格連續(xù)兩輪提漲，間接帶動礦石、廢鋼等煉鐵煉鋼原料成本增加，繼而促使管坯價格小幅拉漲。而8月中下旬，隨著南方限電以及高溫天氣的褪去，原料價格漲勢暫緩，管坯價格也隨之開啟窄幅震蕩走勢，而8月最后一周，鋼投特鋼試運(yùn)行下，管坯產(chǎn)量有小幅增加，同時管坯市場的供需格局也悄然變化，但是以臨沂為主的管廠開工率依舊保持在35%左右，而短期對管坯采需求量也并無明顯增加，在供大于需的預(yù)期下，管坯價格仍有下跌可能。

　　3.期貨區(qū)間震蕩并在月末不斷下探新低 市場信心受挫

　　因7月美聯(lián)儲加息在預(yù)期之內(nèi)，且8月初利空出盡，期貨盤面出現(xiàn)了大幅反彈，螺紋主力一度上探4200元的高點(diǎn)，但在反復(fù)試探后，現(xiàn)貨需求并未達(dá)到預(yù)期，同時8月下旬受新疆、西藏疫情不斷擴(kuò)散的影響，工程項目停工修整，使本就需求不理想的無縫管市場，對于需求減量預(yù)期更濃，加上9月份美聯(lián)儲將再次加息，以至于市場對9月份預(yù)期偏悲觀，價格也在8月末連續(xù)下跌。

　　總而言之，雖然9月份上半月可能會因疫情而導(dǎo)致無縫管需求不足，但是在基建投資不斷加碼，基建項目審核不斷加速情況下，9月下旬需求還是有快速增量的可能，因此九月份國內(nèi)冷軋無縫管市場或?qū)⑾纫趾髶P(yáng)走勢。