分析綜述：

　　美聯(lián)儲(chǔ)加息落地后鋼價(jià)會(huì)咋走?

　　首先，短期利空出盡，鋼價(jià)迎來(lái)階段性反彈趨勢(shì)。截止今日，鋼價(jià)已經(jīng)持續(xù)小幅下調(diào)近十天。一方面，供強(qiáng)續(xù)弱格局下市場(chǎng)觀望情緒濃，成交不佳;另一方面，美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期持續(xù)發(fā)酵，利空大宗商品價(jià)格，壓制螺旋鋼管價(jià)格反彈。

　　其次，中期走勢(shì)回歸供需關(guān)系變動(dòng)。美聯(lián)儲(chǔ)加息落地符合預(yù)期，期鋼強(qiáng)勢(shì)反彈，但后市來(lái)看，消息面的影響將逐步減弱，鋼價(jià)圍繞供需波動(dòng)。當(dāng)前供應(yīng)相對(duì)平穩(wěn)，且價(jià)格相對(duì)低位;隨著穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策合力的逐步顯現(xiàn)，需求穩(wěn)中有升，或?qū)⒅武搩r(jià)穩(wěn)中偏強(qiáng)調(diào)整。

　　但是，長(zhǎng)期來(lái)看，加息效應(yīng)遠(yuǎn)未結(jié)束，鋼市不容樂觀。美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)在2022年至少還會(huì)加息75個(gè)基點(diǎn)，直到2024年才會(huì)降息。這意味著美聯(lián)儲(chǔ)加息的步伐遠(yuǎn)未停止，全球經(jīng)濟(jì)衰退的預(yù)期或?qū)⒓觿?，需求的恢?fù)似乎道阻且長(zhǎng)。同時(shí)，隨著美元的持續(xù)高位走強(qiáng)，大宗商品價(jià)格或?qū)㈤L(zhǎng)期承壓，鋼市發(fā)展面臨長(zhǎng)期挑戰(zhàn)。

　　總之，加息落地后，市場(chǎng)鋼價(jià)暫時(shí)易漲難跌，節(jié)前或?qū)⒕S持偏強(qiáng)走勢(shì)，但長(zhǎng)期來(lái)看，仍需謹(jǐn)慎看待。

　　重點(diǎn)關(guān)注

　　1、本周螺紋鋼產(chǎn)量

　　截至9月22日當(dāng)周，螺紋產(chǎn)量309.75萬(wàn)噸，較上周增加2.67萬(wàn)噸，增幅0.87%;螺紋廠庫(kù)225.67萬(wàn)噸，較上周增加0.32萬(wàn)噸，增幅0.14%;螺紋社庫(kù)485.9萬(wàn)噸，較上周減少10.37噸，降幅2.09%;螺紋表需319.8萬(wàn)噸，較上周增加30.72萬(wàn)噸，增幅10.63%。

　　分析師觀點(diǎn)：螺紋鋼表需增加意味著市場(chǎng)需求有所好轉(zhuǎn);鋼廠產(chǎn)量由減轉(zhuǎn)增，對(duì)應(yīng)廠庫(kù)的累積，意味著供應(yīng)的增加，對(duì)鋼價(jià)反彈或?qū)⑿纬尚碌膲褐?社庫(kù)由增轉(zhuǎn)減，并不能說(shuō)明需求的大幅增加，實(shí)際上或是鋼貿(mào)商維持低庫(kù)存操作的一種體現(xiàn)。

　　2、央行：多層次金融支持政策齊發(fā)力，支持?jǐn)U大有效投資穩(wěn)大盤

　　人民銀行推動(dòng)政策性開發(fā)性金融工具、政策性銀行新增貸款額度等政策工具落地，引導(dǎo)商業(yè)銀行同步跟進(jìn)配套貸款支持，多層次金融舉措?yún)f(xié)同發(fā)力，既精準(zhǔn)支持重大項(xiàng)目建設(shè)，鞏固經(jīng)濟(jì)恢復(fù)發(fā)展基礎(chǔ)，又不搞大水漫灌，不超發(fā)貨幣，不透支未來(lái)。

　　分析師觀點(diǎn)：寬松的金融政策仍是穩(wěn)經(jīng)濟(jì)大盤的重要組成部分，有利于解決實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資問題，激發(fā)市場(chǎng)活力，挖掘潛在需求，長(zhǎng)期來(lái)看利好鋼市。

　　3、5000多億專項(xiàng)債將發(fā)行，穩(wěn)投資持續(xù)發(fā)力

　　據(jù)調(diào)研，大多數(shù)地方在10月份有發(fā)行新增專項(xiàng)債計(jì)劃，累計(jì)金額超過(guò)2000億元。地方密集披露的10月新增專項(xiàng)債發(fā)行計(jì)劃，是國(guó)務(wù)院確定動(dòng)用5000多億元結(jié)存專項(xiàng)債限額的部分，這筆巨額專項(xiàng)債將按要求在10月底前發(fā)完，支持重大基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)。

　　分析師觀點(diǎn)：發(fā)行新增專項(xiàng)債一方面有利提振市場(chǎng)預(yù)期，伴隨著配套政策措施的實(shí)施，地方項(xiàng)目有望加快落地，形成實(shí)物工作量，但周期較長(zhǎng)，短期影響有限。

　　本周鋼價(jià)多數(shù)上漲

　　螺紋鋼24個(gè)市場(chǎng)中，3個(gè)市場(chǎng)下跌20，7個(gè)市場(chǎng)上漲10-50，20mmHRB400E平均價(jià)格4055元/噸,較上個(gè)交易日價(jià)格相同;

　　熱卷24個(gè)市場(chǎng)中，無(wú)下跌，21個(gè)市場(chǎng)上漲10-50，4.75熱軋板卷平均價(jià)格4011元/噸,較上個(gè)交易日上調(diào)28元/噸;

　　中厚板23個(gè)市場(chǎng)中，1個(gè)市場(chǎng)下跌10，5個(gè)市場(chǎng)上漲10-20，14-20mm普中板平均價(jià)格4211元/噸,較上個(gè)交易日價(jià)格相同。

　　今日共22家鋼廠調(diào)價(jià)，其中：

　　上調(diào)6家，占比27.3%，調(diào)價(jià)幅度10-60元/噸，漲幅最高為山東傳洋角鋼;

　　下調(diào)4家，占比18.2%，調(diào)價(jià)幅度20-80元/噸，跌幅最大為馬鋼線螺;

　　平穩(wěn)12家，占比54.6%。

　　唐山遷安普方坯資源出廠含稅再次上調(diào)20，累計(jì)上調(diào)40，報(bào)3630。

　　期鋼今日上漲：

　　長(zhǎng)沙螺旋管廠家據(jù)悉，今日螺紋主力期貨漲109，收?qǐng)?bào)3765，漲幅2.98%;熱卷主力漲112，收?qǐng)?bào)3809，漲幅3.03%;焦炭主力漲49.5，收?qǐng)?bào)2741.0，漲幅1.84%;焦煤主力漲57.0，收?qǐng)?bào)2082.5，漲幅2.81%;鐵礦石漲22.5，收?qǐng)?bào)718.0，漲幅3.24%。

　　鋼價(jià)預(yù)測(cè)

　　美聯(lián)儲(chǔ)加息落地符合預(yù)期，利空出盡，期鋼反彈，市場(chǎng)情緒好轉(zhuǎn)，帶動(dòng)現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格小幅上調(diào)。當(dāng)前供應(yīng)端相對(duì)平穩(wěn)，需求端隨政策合力顯現(xiàn)逐步回暖，疊加節(jié)前有備貨預(yù)期，預(yù)計(jì)短期鋼價(jià)偏強(qiáng)調(diào)整。