行情回顧

　　今日鋼市走弱。盛仕達(dá)螺旋鋼管廠(chǎng)家據(jù)悉，截至收盤(pán)，螺紋鋼主力合約收3460，較上一個(gè)交易日跌29個(gè)點(diǎn);熱卷主力合約收3572，較上一個(gè)交易日跌35個(gè)點(diǎn);焦煤主力合約收1222,較上一個(gè)交易日跌29.5個(gè)點(diǎn);焦炭主力合約收1918.5，較上一個(gè)交易日跌45.5個(gè)點(diǎn);鐵礦石主力合約收707.5，較上一個(gè)交易日跌2個(gè)點(diǎn)。截至30日16時(shí)，成材方面，蘭格鋼鐵網(wǎng)螺紋鋼現(xiàn)貨均價(jià)為3633元，較上一個(gè)交易日持平;熱卷均價(jià)為3722元，較上一個(gè)交易日漲3元。原料方面，京唐港進(jìn)口PB粉價(jià)格為805元，較上一個(gè)交易日持平;唐山準(zhǔn)一級(jí)冶金焦價(jià)格為2000元，較上一個(gè)交易日持平;唐山遷安主導(dǎo)鋼廠(chǎng)鋼坯出廠(chǎng)價(jià)格為3300元，較上一交易日持平。

　　市場(chǎng)分析

　　今日鋼市總體穩(wěn)中有降，反彈乏力。分品種看，螺卷、中板、冷軋、帶鋼及部分型材一些市場(chǎng)跌10-20元，其中杭州螺紋和樂(lè)從的熱卷都回落了40元左右，唐山鋼坯現(xiàn)貨資源市場(chǎng)價(jià)也下跌了30元。市場(chǎng)重回弱勢(shì)，午后盤(pán)面跳水，加重了現(xiàn)貨賣(mài)貨壓力?？傮w上，市場(chǎng)成交主要集中在期現(xiàn)公司手里，終端采購(gòu)一般，整體成交比昨日差，市場(chǎng)信心隨價(jià)格回落。

　　行情再次轉(zhuǎn)跌，反映出當(dāng)前市場(chǎng)積重難返的矛盾仍然難以解決。首先仍然是需求的問(wèn)題。工業(yè)需求繼續(xù)回落，工業(yè)品價(jià)格下行或進(jìn)一步拉低PPI，同時(shí)5月份制造業(yè)PMI也不容樂(lè)觀。目前有效需求不足，壓力才傳導(dǎo)向上游，向上游要利潤(rùn)，亦或逼迫上游縮供給。海外需求改善不明顯，出口壓力不減，國(guó)內(nèi)需求弱，進(jìn)口同樣維持低位，信貸規(guī)模減少也同樣反映了內(nèi)生動(dòng)力不足。需求低迷，供給增加，對(duì)行情殺傷力會(huì)非常大，如水泥產(chǎn)量上升已經(jīng)讓全國(guó)水泥平均價(jià)格達(dá)到2017年末水平，也就是400元/噸以下，這是低需求高供給的真是反映，也可以看出基建、地產(chǎn)用水泥大戶(hù)需求狀況。

　　其次，黑色線(xiàn)條的成本繼續(xù)向下。這主要體現(xiàn)在幾個(gè)方面：第一、煤價(jià)跌跌不休，雙焦繼續(xù)下行。今日幾乎所有的動(dòng)力煤都在降價(jià)，動(dòng)力煤社會(huì)庫(kù)存高于過(guò)去5年任何一年同期水平，更有煤礦一天兩三次調(diào)降，仿佛已經(jīng)跌不完的狀態(tài)。降價(jià)之后預(yù)期又出來(lái)了，都在等6月份降價(jià)后再采購(gòu)。碳元素系列對(duì)鋼材的負(fù)反饋仍未走完。第二、鋼價(jià)低迷、成交困難有普遍性，南方地區(qū)受天氣影響加大。全國(guó)高溫多雨地區(qū)增多，未來(lái)三天，四川、重慶、陜西等地有較強(qiáng)降水，局地有大到暴雨。華南、江南大部，貴州南部、云南北部和南部、四川南部等地有35℃以上高溫天氣，部分地區(qū)可達(dá)37~39℃，局地40℃，成都已經(jīng)發(fā)布了高溫預(yù)警。這不利于鋼材需求的恢復(fù)。

　　放眼國(guó)際，通脹水平并未如預(yù)期和能源價(jià)格一樣快速回落，呈現(xiàn)出反復(fù)而頑強(qiáng)的特點(diǎn)。這讓各國(guó)貨幣政策難以奏效，經(jīng)濟(jì)“滯漲”、地緣風(fēng)險(xiǎn)升溫。另外，聯(lián)儲(chǔ)政策利率居高不下，金融脆弱性可能從高利率引發(fā)的資產(chǎn)折價(jià)向信用風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散。這些都是面臨的風(fēng)險(xiǎn)。鋼價(jià)的下行，已經(jīng)不是簡(jiǎn)單的鋼鐵供需的問(wèn)題，有復(fù)雜的國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境。

　　行情展望

　　從目前看，長(zhǎng)沙螺旋管廠(chǎng)家認(rèn)為，進(jìn)入本周基本面變化不是很大，更多影響仍來(lái)自原料以及國(guó)內(nèi)外宏觀擾動(dòng)，尤其是圍繞國(guó)內(nèi)刺激政策的真真假假傳聞不斷、以及國(guó)外美債和美聯(lián)儲(chǔ)加息問(wèn)題，都未塵埃落定，又有所期待。這使得本周以來(lái)的行情體現(xiàn)了多空分歧的一面，也夾雜了風(fēng)險(xiǎn)未完全釋放，問(wèn)題和矛盾仍然明顯的困境。而焦煤、焦炭不斷創(chuàng)新低，期現(xiàn)同弱，不是切換節(jié)奏，這一點(diǎn)對(duì)鋼材的拖拽作用還會(huì)有。鋼價(jià)繼續(xù)弱勢(shì)為主。

　　從盤(pán)面看，黑色焦煤、焦炭領(lǐng)跌，兩者跌幅均超2%，繼創(chuàng)新低。螺紋10收3460跌29，增倉(cāng)1.6萬(wàn)手總倉(cāng)至209萬(wàn)手，成交縮量。今日盤(pán)面再失守3500關(guān)口而向下，受雙焦拖累明顯。日內(nèi)15-30-60分鐘級(jí)別先后走弱，下方繼續(xù)關(guān)注3444、3411等位置支撐，上方壓力關(guān)注3500附近。小時(shí)級(jí)、日線(xiàn)級(jí)仍保持完整的下跌趨勢(shì)，需要順勢(shì)而為。（蘭格鋼鐵）