進入8月下旬，我國鋼材市場走出了以鐵礦石為龍頭的原燃料拉動、黑色成材價格被迫跟漲的走勢。與此同時，鋼企利潤下行，甚至重回虧損態(tài)勢。即將到來的“金九銀十”能否重振鋼市雄風?

　　需求弱勢短期內(nèi)難改變

　　湖南螺旋管廠家據(jù)悉，今年前7個月，全國固定資產(chǎn)投資同比增長3.4%，低于前值的3.8%。其中，基建投資同比增長9.4%，低于前值的10.2%;房地產(chǎn)投資同比下降8.5%，降幅大于前值的負7.9%;制造業(yè)投資同比增長5.7%，低于前值的6.0%。7月份，全國固定資產(chǎn)投資同比增長1.2%，低于前值的3.3%。其中，大口徑基建投資同比增長5.2%，低于前值的11.7%;房地產(chǎn)投資同比下降12.2%，降幅大于前值的負10.2%;制造業(yè)投資同比增長4.3%，低于前值的6.0%。此外，7月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長3.7%，低于前值的4.4%;挖掘機產(chǎn)量同比下降33.9%;汽車產(chǎn)量同比下降3.8%。綜合來看，主要涉鋼指標基本處于下行狀態(tài)。

　　另據(jù)統(tǒng)計，7月份制造業(yè)PMI(采購經(jīng)理指數(shù))為49.3%，雖環(huán)比上升0.3個百分點，但投資、出口、消費仍呈現(xiàn)下降狀態(tài)。此外，雖然PPI(生產(chǎn)價格指數(shù))有所企穩(wěn)，但經(jīng)濟仍處于筑底階段，企穩(wěn)回升仍需強有力的政策支撐。

　　庫存方面，截至8月24日，五大鋼材品種當周庫存總量為1643.27萬噸，與前一周相比下降17.06萬噸，降幅為1.03%，庫存連續(xù)2周下降。消費方面，從環(huán)比角度來看，五大鋼材品種需求已連續(xù)3周環(huán)比上升，其中長材升幅較大，板材升幅次之。從同比角度來看，8月24日當周，五大鋼材品種需求實現(xiàn)同比轉(zhuǎn)正，其中板材升幅較大，長材升幅次之。環(huán)比代表了方向，同比代表了強度。這樣看來，盡管需求環(huán)比、同比均有所改善，但強度仍偏弱。筆者預計，需求弱勢短期內(nèi)難以改變。

　　供給端存在不確定性

　　數(shù)據(jù)顯示，7月份，我國粗鋼產(chǎn)量達到9080萬噸，同比增長11.5%;生鐵產(chǎn)量達到7760萬噸，同比增長10.2%;鋼材產(chǎn)量達到11653萬噸，同比增長14.5%。今年前7個月，我國粗鋼產(chǎn)量累計達到62651萬噸，同比增長2.5%;生鐵產(chǎn)量累計達到52892萬噸，同比增長3.5%;鋼材產(chǎn)量累計達到78900萬噸，同比增長5.4%。

　　今年初以來，鋼材出口雖然成為了整個市場的最大亮點，但5月份達到高位后開始逐步下行。今年前7個月，我國鋼材凈出口增量為1323.6萬噸，同期粗鋼增量為1723萬噸?？梢?，供給增量尚不能完全轉(zhuǎn)移到國外消化。

　　從近期來看，據(jù)中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會估算，8月中旬，全國粗鋼日均產(chǎn)量達到298.4萬噸，旬環(huán)比增長1.71%;生鐵日均產(chǎn)量達到254.02萬噸，旬環(huán)比增長 1.02%;鋼材日均產(chǎn)量達到376.67萬噸，旬環(huán)比增長4.12%。從遠期來看，最近，江蘇、河南、山東、天津等地實施粗鋼產(chǎn)量“平控”政策的消息頻出，不過，這些政策均屬于地方政策，國家至今尚未出臺統(tǒng)一的強制性控產(chǎn)文件。況且，這些地方政策雖已經(jīng)開始落實，但最終效果有待驗證。如果后期市場形勢好轉(zhuǎn)，誰也不會甘愿“為別人做嫁衣”。近期產(chǎn)量增加，疊加遠期“平控”政策落地，讓供給端的變化更加撲朔迷離。

　　綜合來看，隨著雨季退去、施工旺季到來，在1.5萬億元再融資債券增持的背景下，市場信心有所好轉(zhuǎn)。不過，房地產(chǎn)市場仍未有明顯調(diào)整，預計鋼材需求短期內(nèi)難有明顯改善。在鋼材庫存維持相對低位、粗鋼產(chǎn)量受控、鋼材出口依然偏強的基本面下，預計“金九銀十”鋼材價格有正向預期。不過，市場各方也要謹防“平控”政策落地后鋼產(chǎn)量下行導致成本平臺下移、帶動大口徑螺旋鋼管價格下跌的風險。