近期宏觀情緒轉(zhuǎn)弱，鋼坯價格接連下調(diào)，鋼廠利潤擴張幅度收窄，當前已從從旺季需求檢驗階段切換至淡季需求預(yù)期階段，供給端迎來拐點。需求上，當前迎來季節(jié)性需求淡季，螺紋鋼需求增長態(tài)勢趨弱。熱卷表需拐點顯現(xiàn)，卷螺庫存有所累積。

　　鋼材供需雙微降，在淡旺季切換下鋼材基本面格局迎來較大不確定性，但黑色盤面交易邏輯中宏觀政策權(quán)重仍大于基本面，且市場仍存宏觀利好政策預(yù)期。在強預(yù)期與偏弱現(xiàn)實持續(xù)博弈，預(yù)計短期鋼材處于震蕩調(diào)整格局。中長期來看，終端需求表現(xiàn)以及卷螺去庫幅度是決定后市向上驅(qū)動力的核心增量信息。

　　各城市無縫管價格持穩(wěn)運行，無縫管108*4.5mm全國均價報4460元/噸，較上一交易日價格持平。原料方面，管坯價格下跌10-20元/噸，管坯價格上持穩(wěn)。市場管廠出廠價格繼續(xù)持穩(wěn)。市場方面，黑色期貨盤面窄幅震蕩運行，主流管廠謹慎觀望，現(xiàn)貨市場報價穩(wěn)定。

　　隨著天氣轉(zhuǎn)冷明顯，北方多個城市需求受阻，南方需求表現(xiàn)繼續(xù)不溫不火，市場整體成交偏冷清。后期需求或?qū)⒗^續(xù)收縮，貿(mào)易商補庫意愿不強，快進快出為主，預(yù)計湖南無縫鋼管價格或?qū)⒄鹗庍\行。

　　從目前看，市場還在相對弱平衡的狀態(tài)下運行，期現(xiàn)兩端的價格并未失控，也沒有出現(xiàn)大幅變動。現(xiàn)貨市場因天氣和停工影響，自北向南進行壓力傳導(dǎo)，但北材南下的資源量非常有限，且價差并未給到非常有利的條件，只能繼續(xù)擴價差或者增加北方和南方庫存的不對稱性。但總體的現(xiàn)貨產(chǎn)量和庫存規(guī)模，又不具備大幅下跌條件，行情的突破口，仍在于宏觀方面的因素。需要繼續(xù)關(guān)注市場情緒的轉(zhuǎn)向。

　　從盤面來看，黑色系中仍然是鐵礦最強，連續(xù)在其他品種收跌的情況下，主力依然收漲，反映了海外礦山翻車的炒作以及補庫的預(yù)期。從螺紋主力來看，預(yù)計12月初移倉換月完畢。

　　綜合來看，今日黑色系也略有起色，不過，從今日盤面走勢來看，鐵礦明顯偏強，而期鋼上方壓力明顯，反應(yīng)出當前鋼市確實缺乏上行動力，此外，當前產(chǎn)業(yè)情緒依舊偏弱，多數(shù)鋼貿(mào)商對接下來的用鋼需求和價格缺乏信心，但值得注意的是，鐵礦的走強，在當前偏好的鋼材基本面下，短期對鋼價也存在向上的支撐。預(yù)計湖南無縫鋼管價格主穩(wěn)個跌運行。